一位理财经理介绍,此次监管部门提出存款偏离度指标要求后,对银行理财市场的最大影响或在于使银行理财产品的到期时间设计更为灵活,季末到期集中度下降。业内人士分析,为满足存款偏离度指标,银行将提前发行保本型理财产品,拉高日均存款。短期来看,保本型理财产品的收益趋势往上走的概率较大。

本周结构性外币产品共发行8款,与上周持平。8款产品中,7款为保本类产品,1款非保本,平均收益率为2.61%,高于非结构性外币产品。其中,澳元产品3款,平均预期收益率4.5%,是本周收益率最高的外币产品;美元两款,平均收益率为1.03%;港元产品1款,收益率0.92%;新西兰元产品1款,收益率为2%。从发行银行来看,星展银行发行2款,中国银行发行5款,法兴发行1款。

国家高级理财规划师刘丽新对记者表示,对于手中已经持有一定数量外币,以及近期有留学或出游计划的人群,可以尝试购买外币理财产品,也可以逢低兑换一些美元。而对于并没有持有外币和无此类计划的普通投资者,则应该量力而为。

据金融界金融产品研究中心统计,本周银行理财产品预期周均收益率下滑,较上周下降0.08个百分点。8天到1个月之间与6个月至12个月之间期限的理财产品周均收益率有所提高。从收益率分布来看,预期收益率最高的产品的投资方式均是非保本浮动型,风险相对较大。其中,深圳农商行的一款理财产品以5.5%的预期收益率夺得了同期限第一的位置;而城商行江苏银行的一款非保本浮动收益产品以6.2%的预期收益率居3至6个月期限产品的首位。

整体来看,本周银行扩大了非保本类产品的发行量,市场占比持续提升,而保本类产品市场占比相对下滑。值得关注的是,本周保本浮动收益型产品的收益率显著下滑,已低于保证收益型产品,同时保本浮动型产品的收益率区间拉大。

普益财富研究员牟鑫对记者分析称,该款产品的投资起始日为2014年6月19日,投资期限为92天,其挂钩标的为欧元兑美元汇率,预期收益率为0.50%~5.50%,而实际到期收益率仅有0.5%。按照规则,若在观察期内任意一个观察日,挂钩汇率定盘价格突破交易区间,则产品到期理财收益率为
0.50%。而实际情况是,观察期内挂钩汇率呈下降走势,并突破区间下限1.3158,故而仅获得最低收益率。

高佩卿

从银行类型来看,外资行本周共发行10款结构性产品,均挂钩股票、基金或股票指数,风险较高,平均收益率为8.68%。股份制银行发行两款,为招商银行(600036,股吧)发行的两款挂钩黄金的结构性产品,一款看跌,收益率为3%,另一款看涨收益率为5.3%。整体来看,外资行在结构性产品方面,发行量与收益率都具有较强优势,在高收益银行理财产品越来越少的情况下,外资行发行的结构性产品或许会受到投资者的青睐。

Tips1.

连续几个月来,美元指数从78一路涨至84,一度触及近14个月以来的最高点,令其累计升值幅度达7.6%,美元涨势强劲。在美元带动下,日元、英镑、澳元等外币行情看好。受此影响,一直被冷落的外币理财产品重新受宠。然而,有业内人士提醒投资者,即使美元指数上涨,也应谨慎投资。美元指数的高低与普通的美元类银行理财产品的收益关联较为有限。即便银行理财产品的收益率随之水涨船高,投资者仍应谨慎对待。其背后的逻辑在于,商业银行外币理财产品的币种虽是美元,但收益币种为人民币,资金的投资方向则是银行间债券市场、货币市场基金及上市公司股票收益权信托计划等。此外,美元理财产品的收益率也颇为有限。

一、一周市场动态

不过,相较于人民币理财产品5万元的起购门槛,或是外币定存50元人民币的起存金额,外币理财的门槛较高。一般来说,美元理财产品投资金额为8000美元,澳元理财产品投资金额为8000澳元,港币理财产品投资金额为6万港币。

互联网“宝宝”类理财产品并没有撼动银行理财产品稳步增长的局面。据权威网站最新统计数据显示,今年银行理财产品发行数量保持上升态势,单月发行量均高于去年同期,前9个月的月均发行量超4600款,去年同期仅为3800款。随着监管的加强以及利率市场化的深入推进,国有银行以及大型股份制银行已经开始调整旗下理财产品结构,结构性产品和净值型产品将成为银行理财产品转型的两个方向。分析师表示,在加强流动性风险管理的同时,监管层也在引导银行理财产品回归“代客理财”的本质。

从投资期限来看,1个月以下发行11款,环比增加6款,市场占比2%,环比上升1%,平均预期收益率环比下降6BP至3.19%;1-3月产品发行274款,环比减少8款,市场占比56%,环比降低4%,平均预期收益率环比下降8BP至4.04%;3-6月产品发行131款,环比减少10款,市场占比27%,环比下降3%,平均预期收益率环比上升2BP至4.36%;6-12月产品发行64款,环比增加21款,平均预期收益率环比降低14BP至4.47%;1年以上产品发行6款,环比增加5款,平均预期收益率为5.3%。

这正是由于近期欧元区经济持续低迷,同时欧元兑美元汇率持续下跌所致。如该款产品一般,挂钩外汇的结构性理财都有因经济状况影响汇率的波动而产生的高风险。对于普通投资者来说,要辨别风险寻找机会很难,因此建议普通投资者规避挂钩外汇的结构性理财产品,或选择自己熟悉的领域进行投资。

银行理财

本周公开市场操作实现资金持续净回笼,不过幅度相对前两周显著减小。其中逆回购操作、正回购到期、央票到期合计1570亿元,逆回购到期合计约为1650亿元,共实现资金净回笼约80亿元,相对上周500多亿净回笼规模显著减小。货币市场利率整体呈现窄幅上升的趋势,其中短期资金面波动较大,隔夜及1M
利率相对上周末分别上行55BP,21BP,幅度较大,14天利率有所下行,其他关键期限与上周持平。整体来看,资金面仍处于趋紧的平衡状态。

而外币理财产品的预期收益率要高于外币定存利率,如上文所述9月美元理财产品的平均预期收益率为2.5%,而澳元的更高达4.45%。同时,外币理财产品的流动性也较高。记者观察到,目前银行发行的外币理财产品有80%以上是保本型产品。以澳元理财产品来看,7月1日以来共发行65款,其中有21款为非保本产品,其余44款均为保本型产品。从收益来看,保本型和非保本型产品的预期收益率差别并不大,非保本型产品稍高一些。

近期,收益率一波高过一波的票据理财产品风光无限。电商平台推出的以票据贷款为投资标的的理财产品年化收益率在5%至7%,最高达到8.8%。然而,自年初以来,银行承兑汇票市场利率一路走低,近期转贴卖出和买入报价加权平均利率均在5%左右。5%标的平均成本,却给投资者7%的收益。中间差价谁贴补?一专业人士表示,目前电商平台推出的高收益票据理财标的应该不是银行承兑汇票,可能是企业票据,而这就与P2P平台相差无几,风险很大。

表4.
产品结构-银行理财产品数量及收益率分布发行银行发行银行类型产品名称收益类型运作期预期年化收益率投资起点挂钩标的星展银行外资银行股得利系列1249期12个月人民币结构性投资产品(12个月)保本浮动收益型3771350000股票东亚银行外资银行牛熊双盈42保本投资产品(VIP客户专享)IXA0004886R保本浮动收益型182611200000股票,指数,基金东亚银行外资银行牛熊双盈43保本投资产品IXA0004887R保本浮动收益型18291050000股票,指数,基金星展银行外资银行股得利系列1251期12个月人民币结构性投资产品EZHT非保本浮动收益型37510100000股票恒生银行外资银行股票挂钩部分保本天天开心人民币可自动赎回产品非保本浮动收益型36510100000股票汇丰银行外资银行二年期人民币汇享天下结构性投资产品IN9A241保本浮动收益型7308.7550000股票,指数汇丰银行外资银行两年期人民币汇聚中华结构性投资产品IN9A239保本浮动收益型7307.550000股票,指数招商银行股份制商业银行金葵花焦点联动系列黄金表现联动理财计划(看涨)104025保本浮动收益型915.350000商品汇丰银行外资银行两年期人民币汇聚中华结构性投资产品IN9A243保本浮动收益型730550000股票,指数工商银行国有商业银行共赢5号第37期A款法人理财产品(35天)2037JGXA非保本浮动收益型354.3100000股票,指数招商银行股份制商业银行金葵花焦点联动系列黄金表现联动(看跌)理财计划(91天)(104026)保本浮动收益型91350000黄金价格恒生银行外资银行恒汇盈系列保本投资产品-看淡港币(美元/港币)(人民币10万元起)(9月11日)保本浮动收益型1222.86100000汇率中国银行其他银行3个月目标汇率存款IA2保本浮动收益型912.0210000汇率中国银行其他银行6个月晋息存款HZ8保证收益型1811.850000利率中国银行其他银行4个月晋息存款IB1保证收益型1221.750000利率法兴外资银行法兴代客境外理财人民币3年期指数挂钩美元结构性票据非保本浮动收益型1095200000股票,指数大华银行外资银行系列(115)2年期人民币理财产品保本浮动收益型730200000基金,债券数据来源:金牛理财网

有业内人士提醒投资者,即使美元指数上涨,也应谨慎投资。这是因为美元指数的高低与普通的美元类银行理财产品的收益关联较为有限。除了近期收益率走强的美元和澳元理财产品外,欧元理财产品的表现则不如人意,挂钩欧元的结构性理财产品更出现了到期收益率仅0.5%的情况。如某股份制银行的一款挂钩标的为欧元兑美元汇率的“平安财富-结构类(100%保本挂钩汇率)2014年136期”人民币理财产品,预期最高年化收益率为5.5%,而9月19日到期实际年化收益率仅为0.5%。

近期,财政部、央行、银监会联合发文治理银行存款“一日游”现象。理财专家认为,这直接影响冲时点的高收益理财产品的设计与发行,理财产品收益率“季末现象”将明显褪色,这对市民理财是个利好。相比以往,近期银行理财走势保持平稳态势,波动较小。

央行时隔10年昨重启28天逆回购。央行13日在公开市场进行了350亿元7天期逆回购操作,中标利率持平于3.35%,同时进行了200亿元28天期操作,中标利率为3.60%。28天逆回购操作为央行自2002年12月31日之后首次启动,而持续近一个月的14天逆回购则暂停。业界人士据此认为,央行仍将倚重逆回购来调节流动性,短期内降准、降息等措施不会被考虑。

目前,随着境外旅游的迅猛火热和出国留学的人越来越多,手中持有外币的普通市民也越来越多。对于这些不太懂得外汇市场的普通市民而言,手中持有的外币达到了一定数量后就有了外币理财的需求,购买银行发行的外币理财产品成为主要方式。近期,三季度美元指数表现强势一路上涨,受此影响,外币理财产品无论是发行量亦或是预期收益率都有明显提高,大批投资者纷纷追捧。

本周共发行人民币结构性产品17款,占人民币产品总发行量的3.4%,平均预期收益率为6.4%,环比上升6BP。与同期人民币非结构性产品收益率相比,高出222BP,并且多数保本。

外币理财风险大

银行打新股理财产品沉寂3年重现江湖。随着新股发行监管政策的转向,打新股理财产品迎来新机会。9月3日,光大银行(601818,股吧)发行了1款名为“阳光新股通”的网下打新股产品,这意味着打新股理财产品消失了近3年后重新出现在银行理财产品市场上。该款产品与以前的打新股产品的不同之处在于,该产品并不通过网上申购新股,而是通过券商网下打新股通道。

产品:保本型居多 门槛较高

收益类型:保本产品量价均下行,非保本产品量升价降

其中,美元理财产品的发行数量最多,而澳元理财产品的预期收益率最高。根据银率网统计数据显示,今天9月份共发行美元理财产品70个,澳元理财产品22个,平均收益率分别为2.5%和4.54%。目前在售美元理财产品预期年化收益率在1.3%~3.4%之间,澳元理财产品预期年化收益率为2.4%~5%。

相关文章

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

网站地图xml地图