摘要:私募排排网5月15日讯
今年来A股市场依旧疲软,呈震荡走低的态势,沪指再度逼近2000点。根据上海证券交易所数据,截至5月5日,沪市平均市盈率跌破10倍大关,沪市正式进入9倍市盈率时代。私募表示,蓝筹股估值是很便宜,但便宜并不是上涨的充分必要条件。
蓝筹…

  黄婷

  黄婷

  私募排排网5月15日讯
今年来A股市场依旧疲软,呈震荡走低的态势,沪指再度逼近2000点。根据上海证券交易所数据,截至5月5日,沪市平均市盈率跌破10倍大关,沪市正式进入9倍市盈率时代。私募表示,蓝筹股估值是很便宜,但便宜并不是上涨的充分必要条件。

  每年圣诞节前各大商家的打折周都会引发一波扫货潮,A股调整近三周来,部分股票价格也已打了折扣,有私募基金经理表示,年底前不排除会看准一些股票“打折”的契机逢低买入,至于何时扫货,成交量能否恢复成为他们重点关注的指标之一。

  中央经济工作会议结束之后,本周市场一直处于胶着状态,面对当前市场的震荡走势,私募大腕们仍然沉着应战,私募排排网12月份的调查问卷显示,12月看涨的私募管理人增至67.5%,比11月增加了9.17%;同时有77.5%的私募基金管理人表示12月会重仓操作。

  蓝筹股估值便宜并不是上涨的充分必要条件

  创业板初现调整

  CBN记者采访中发现,部分私募大腕在上周的震荡市中一直保持重仓持股的操作,并表示看好市场趋势。

  新价值研究总监范波表示,整体来看,蓝筹股目前的估值水平是不太合理的,但是剔除银行、地产,剩下的估值到10多倍,对比5%左右的无风险利率,似乎又是比较合理的。“判断是否合理不是最重要的,而是造成这种现象的原因是什么。”范波强调道,市场无风险利率太高,只要这个因素不消除,不合理的估值水平,还会继续下去,只有当这个因素消除以后,才能回归合理。

  接近三周的调整之后,本周外围市场一股强劲的暖风也缓缓吹向A股。受外围市场提振,
A股周四、周五均趁势高开,地产、保险、两桶油等权重股引领大市一波三折中前行。

  精选个股更有价值

  铭远投资研究总监 韩跃峰(专栏)
认为,这次新国九条有谈到市值管理、企业股权激励、员工持股以及专门有一项谈到鼓励并购重组,这几个事情和当前的周期股整体估值水平偏低未来会有一些关联,因为我们整个产业产能是过剩的,整个市场结构周期股又比较多,如果能够在资本市场通过产业并购这种方式,这个时候市盈率低就很有价值了,比如最近一段时间金地集团和农产的上涨,就是一些产业资本对这些企业的价值开始产生浓厚兴趣。

  但外围的暖空气怎么也敌不过笼罩在A股市场上的紧缩愁云,两市本周最终仍以小幅下跌收场。截至周五收盘,上证指数报2842.43点,周跌幅为1.00%;深成指收于12443.0点,周跌幅为0.77%。两市成交金额也出现大幅下降,沪市日均成交金额从上一周的1556亿元降至1317亿元;深市从上一周的1480亿降至1193亿元。

  “持股待涨。”上海睿信投资董事长李振宁在谈到本周的操作时指出,当前市场虽然处于震荡当中,但基本面和市场形态并没有发生变化。李振宁认为,震荡过后大盘还是会创新高,将突破前期3400点的高点。

  翼虎投资总经理 余定恒(专栏)
认为,现在蓝筹股估值肯定是很便宜,但估值便宜并不是上涨的充分必要条件,这只是诸多做多因素当中的一个。

  “在11月份CPI公布和中央经济工作会议召开之前,投资者心理预期的政策时间窗口不会就此打开,A股市场也将维持震荡整理。”天相投顾认为,在这种大背景下,外围市场利好因素对A股市场的刺激相当有限。

  李振宁认为,从基本面的情况看,目前经济持续向好,GDP也保持较快增长,在这种形势下,资本市场肯定会有所表现。

  嘉理资产总经理李建春认为,市场对债务和房地产担忧的预期,都已经充分反映到银行和地产股里面,如果后续没有进一步的恶化,现在是相对比较便宜的估值了。

  在本周的调整中,前期一直维持强势的小盘股和创业板均出现显著回调,创业板指数结束了此前连续六周的上涨,本周超过八成个股下跌,截至周五,创业板指数收报1157.94点,全周下跌3.18%,本周共成交437.18亿元,日均成交额较上周萎缩两成。

  “明年市场还是会创新高,上4000点没有太大的问题。”李振宁说。

  穗富投资投资总监易向军认为,蓝筹股通过前期的风险释放,会有估值回归的过程。

  与此同时,前期相对抗跌的生物制药板块也在本周一改此前的强势表现,本周大跌4.65%,跌幅居前。

  在操作上,李振宁目前的配置主要是金融行业和房地产中的开发区概念,如滨海开发等,另外还有一些增长稳定的题材股。

  创业板明显是高估了 最终会向价值靠拢

  深圳纬基投资的投资总监李凯认为,创业板和中小盘股的下跌只是因为前期涨幅过大,这轮调整以来也一直表现强势,具备调整需求。但他认为,调整下来之后,这类个股会出现分化,“十二五”规划涉及的相关行业和公司股价回落幅度不会太大,后期仍将继续走强。医药股的中长期上涨趋势也将持续。

  李振宁表示看好金融行业中的券商股。李振宁指出,IPO频至,市场成交量巨大,这些都让券商股业绩有了确定的预期;与此同时,券商股在这轮上涨以来的涨幅并不大,随着未来股指期货等消息的推动,券商股还会有表现机会。

  与低估值蓝筹股相对应的是创业板的高估值,很多创业板个股估值已经达到70倍以上,甚至更高,今年2月来,创业板创了历史新高后,开始回调,目前的创业板风险是否已经释放完毕?创业板和蓝筹股之间的风格转换能否出现?

  “小盘股和创业板的大跌并不意味着这些股票已经见顶了。”广东达融投资管理有限公司董事长吴国平说,这种突然的大跌反而更多是洗盘的需要,在对市场中期大方向坚定看涨的背景下,创业板指数见顶的概率应很小,更多是一种阶段性调整而已。

  “这轮牛市一定会创新高,会超过上一轮牛市的6124点。”李振宁认为,这一轮牛市在未来两年内还不会结束,但在选股方向上此时应该倾向于一些基本面较好、相对未来收益确定的股票。“精选个股会更有价值。”李振宁说。

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