投资功能的悖论

  近日,光大永明人寿保险有限公司推出了新版投资理财保险产品——“长盛投资连结保险”。据介绍,该款产品是根据今年4月保监会新出台的《投资连结保险精算规定》所推出的新版投连险。产品在降低了投资者购险手续费、更加注重其投资功能的同时,还大大强化了其保障功能,可以使客户比较省心地在风险资本市场获得投资收益,享受到保险理财所具有复利累积、收益免税等优点。

  近两个月,股市出现了大幅的震荡,投连险的账户也受到了影响,但是投连险的销售却一直保持快速增长的态势。对此,业内人士表示,在股市走好的时候,投连险的收益对不少投资人有一定的吸引力;当市场出现震荡的时候,投连险的优点更是发挥得淋漓尽致。由于存在多个风险等级不同的账户,投资者可以轻松改变资金投向,规避风险,投连险得到了越来越多投资者的喜爱。但是也有不少投资者表示疑惑,投连险真的能和基金媲美吗?面对纷繁复杂的投连险,应该如何选择呢?

  原则上,如果你将理财与投资等同起来,等于是犯了逻辑错误。理财重在保值增值,特别是保险理财,旨在保障功能,而投资则重在收益与回报。

  该产品缴费为10年期缴方式,大大分散了客户的缴费压力,此外客户还可以根据自身情况随时追加保险费。“长盛投连险”更强调客户资金的投资功能,它下设5个投资账户,客户可按照自己的投资喜好和风险承受能力从“指数型投资账户”、“进取型投资账户”、“平衡型投资账户”、“稳健型投资账户”和“货币市场投资账户”中选择建立自己的账户,有效地分散了客户的投资风险。

  记者 徐静

  但似乎也有例外的。恒安标准人寿保险有限公司的
“浪漫金秋养老金累积式分红保险”,采用累积式分红的方式实现资金的积累,设置多种领取方式和领取期限,兼具投资和养老保障的双重功能。

  这款投连险将由光大永明专业的投资团队进行管理,主要投资于精选的

  收益与基金媲美?

  其产品特点表现为:累积式分红年金弥补传统年金的不足。该产品由于采用账户式累积分红的方式,本身具有了投连产品透明增值的特点,同时设定保底回报率为客户承担投资的风险,使客户的投资回报更加稳健。

证券投资基金、债券等。据悉,光大永明自推出投连险4年来,其保险资金投资账户不仅表现出了良好的抗跌性,且取得了不凡的投资业绩,截至2007年6月末,其中进取型投资账户收益率高达125.93%。(李文莉)

  自本轮股票牛市以来,基金收益不断提高,投连险产品也变得炙手可热。太平人寿、瑞泰人寿等几家推出的投连险产品,其平均单位净值一年来上升都超过了50%。

  据介绍,该产品账户单位价格设定1.8%的保证价格增长率,为客户承担投资失败的风险;领取期分期领取账户的设置,为客户增加二次投资的机会,让客户在晚年仍然能够看到财富的增长;此外,年度红利、特别红利、终了红利让客户尽享公司的投资成果,账户价值实现激增。

  以太平人寿智胜投资连结险动力增长账户价格公告为例,今年8月2日买入价为3.2998元,卖出价3.1427元,相比去年8月3日卖出价1.2458元上涨了152%。

  再看光大永明人寿保险有限公司的产品——VUL投资连结保险,即寿险保障+全部投资收益。

  而海康保险积极型投资账户显示,7月2日买入价为1.1618元,卖出价为1.1390元,而7月30日的卖出价为1.2552元,不到一月上涨了10.2%。

  例如,张先生30岁,其基本保额10万,基本保险费率31.44%,那么,其年基本保费=31.44×100000/1000=3144元;基本保费5000元;而此案例中,张先生具备保额变更的权利——即从第2个保险单年度开始,可随时申请变更;变更的保额自下个保险单月处理日生效;变更额=n*1000元,且变更额≥5000元;以后则各期基本保费随之相应调整新增保费。

  经常有人说,买投连险,那还不如买基金呢。但是不少保险业内人士向记者表示,就投资收益而言,投连险也许不如基金,但是从投资渠道来看,投连险比基金更为稳健。目前开放式股票基金只能购买股票,而不能购买基金,投连险则既可以购买基金,也可以购买股票。如果说基金是选择股票的专家,那么投连险就是选择基金的专家,它是“基金中的基金”。

  值得一提的是,超额保费为交清基本保费后的多出部分,于是,扣除保单初始费后便可随时进入投资帐户。

  投连险最大的一个优点就是有多个账户可供灵活转换,这与基金相对单一的投资结构相比,是最大的优势。在投资市场发生变化时,客户还可以在账户之间进行资产的转换。当牛市行情下,客户可以将资金从稳健型账户转换至进取型账户;而当股市震荡、市场前景不明朗的情况下,客户亦可以将资金转换至稳健型和保本型的账户,回避风险。

  例如:投入投资账户的保费1050元,投资单位的买入价为1.05元,则进入保单账户1050÷1.05=1000投资单位。而购买的投资单位数量=投入投资账户的保费/投资单位的买入价;[买入价=卖出价*(1+5%)];

  不过,亦有专家提醒投资者,在同样的时间购买同一种投连险,如果投保人对证券市场走向判断不当,没有及时调整账户,投连险收益会相差很大。假设当股市连月红盘时,如果把钱全放在稳定型投资账户里,结果可能别人都翻倍赚钱,自己的账户只涨了一点点。而如果把钱调整到激进型账户时,一旦赶上股市震荡,又会损失不少。

  此外,针对不同风险承受能力的客户,光大永明人寿保险有限公司设计了稳健型、平衡型和进取型3个不同风险等级的投资账户。

  此外,新的《投资连结保险精算规定》即将实施也给投连险发展提供了另一个机会。从今年10月1日起,凡不符合该规定的产品将全部停售。业内人士表示,新规定强化了投连险的保障功能,投资者购险的手续费也将有所降低,新产品将更加有利于消费者。总体来说,在股市持续看好的背景下,兼具投资与保障功能的投连险的吸引力将越来越强。

  而投资账户的投资比例限制如下表:

  产品推荐:友邦财富通B款投资连结保险

  然而,该产品设计之初,由于有的保险公司在投连险的销售过程中,出现了误导、夸大投资回报等问题,加上投资渠道狭窄、

  提供了身故和残废两大保障,而且还具有独立的个人投资账户设置。保险金额可达年缴基本保险费的20倍。当被保险人身故后,受益人可以得到等值于“个人账户价值+基本保险金额”之和的身故保险金。

证券市场波动等因素,导致该产品收益率低下,投保人不满,从而引发大规模退保,投连险差点淡出市场。所幸的是,坚持下来的光大永明,其VUL投资连结保险产品投资收益率日渐攀升(见图1)。

  投保友邦“财富通B款”的客户,可在10000-20000元之间选择交纳年交保险费,额外的投资金额经保险公司同意后可通过不定期的趸缴(一次性缴纳)方式追加进入个人账户,追加保险费不设上限。

  虽说投连险是保险产品而非投资品,消费者不能以投资的心态去购买保险产品,但是购买保险产品也不失为一种稳健“投资之道”。

  尤其值得注意的是,为鼓励客户长期持有,友邦“财富通”特别设置持续奖金条款,如果投保人每年都按时交纳期交保险费,自保险合同生效后的第六保险单年度始至第十保险单年度止,每年为投保人个人账户提供相当于当期期交保险费1%的金额作为持续奖金。此外如果客户有临时现金需求,可以随时申请领取部分个人账户价值来解燃眉之急,但须支付一定的退保费用及手续费。

  概之,选择保险的

  王先生35岁时购买友邦“财富通B款”,保额为10万元,缴费10年,年缴保费10000元,其中包括有5000元的基本保险费。按照合同约定王先生支付的保险费在扣除初始费用后进入个人投资账户。除此以外还有一些费用如保单管理费,风险保险费等也将定期从个人账户中扣除,扣除后的个人账户余额将用于投资。

理财者中,中年居家型的人居多,他们保守稳重,看重的是保险避税、长期、保本金的特点,几乎把保险作为银行存款的一种替代品,更讲求家庭规划。尤其是家庭中有重大疾病或意外的人群,认为保险是家庭生活的必需品,不盲目投资股票和基金市场。

  根据“财富通”个人账户演示的中等假设,在王先生45岁时,个人账户价值将达114,940元,如果到70岁,个人账户价值将达320,413元,如果不幸身故或发生保险合同所约定的残废,则可以领取相当于个人账户价值和10万元保额之和的身故保险金,保险合同同时终止。

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  投连险卷土重来

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