北京商报讯(记者 崔启斌 张弛)12月15日,保监会下发《保险资产负债管理监管办法(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》),严防资产负债错配,把保险公司资产负债管理综合评级分为A、B、C、D四大类,并根据评级进行差别化监管。

  保险资产负债管理出台更严新规

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  《征求意见稿》提到,保监会可采用材料调阅、现场查验、问卷调查、质询谈话、穿行测试等方式,对保险公司资产负债管理能力进行量化评估。依据评估结果,保监会将对保险公司进行评级,从而依据评级对保险公司进行差别化监管。保监会明确表示,将鼓励A类公司先行先试,对C类公司进行风险提醒或下发监管函,而对于D类公司,保监会将采取责令调整业务结构或禁止申报新产品等措施。

  北京商报记者 许晨辉 张弛

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  北京商报记者了解到,早在今年7月,保监会就系统性发布了保险资产负债管理监管制度的总体框架。保监会副主席陈文辉也曾指出,保险业面临的重点风险还是资产负债错配风险,“长钱短配”和“短钱长配”现象并存。有业内专家分析认为,一方面,对于以长期保障型业务为主的大型保险公司来说,问题在于负债期较长,但在资产端未找到相匹配的投资品种,即“长钱短配”会带来再投资风险。

  近年来,由于部分保险公司缺乏有效的治理结构,采取激进经营、激进投资的策略,导致出现业务快进快出、风险敞口过大以及流动性问题,让资产负债管理相关制度推出进一步加速。3月1日,保监会对外发布《保险资产负债管理监管规则(1-5号)》(以下简称《规则》),明确引入打分制,对资产负债管理监管制度进行顶层设计。《规则》于3月1日起开始试行。

  继对财产保险及人身保险公司相继开展资产负债管理能力试评估和量化评估测试工作后,保监会就保险业资产负债管理的顶层设计向行业公开征求意见。

  “资产负债的错配,主要体现在期限的错配和收益率的错配。”在国务院发展研究中心金融研究所教授兼博士生导师朱俊生看来,一方面,特别体现在寿险,负债期限比较长,大概70%资产都是七年期以上。目前在整个金融市场,包括一些业内投资存在资产端的期限不足以匹配负债端期限的现象。另一方面,由于一些产品负债成本比较高,要求资产端有相应的收益来弥补负债端的成本,而在激烈的市场竞争下,资产端如果无法弥补,就会出现收益率的错配,导致负债端对资产端产生挤压。“比如有些公司过去做的短期业务较多,业务要求收益率也较高,在负债端做了一些长期投资,导致短期保费、负债和长期投资出现期限上的错配。”朱俊生说道。

  试行打分制

  日前,保监会发布公告称就《保险资产负债管理监管办法》(以下简称《监管办法》)征求行业意见。文件对保险公司的资产负债给出了明确的监管细则,并拟进行资产负债管理综合评级,偿付能力充足率将直接与评级挂钩,偿付能力不达标的企业将被评为D级,针对D级险企,保监会将进行较为严格的监管。此外,对于资产负债管理能力评估结果为低的公司,保监会将不予备案其股权投资能力、不动产投资能力和衍生品运用能力,禁止其开展重大股票投资和上市公司收购。

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  据了解,资产负债管理监管制度总体框架是一个办法和五项监管规则,一个办法即《保险资产负债管理监管暂行办法》(以下简称《办法》),五项监管规则主要包括财产险公司和人身险公司的能力评估规则与量化评估规则,以及资产负债管理报告规则。

  据悉,《监管办法》计划自2018年起开始试运行。“保监会此次针对险企资产负债给出详细的规范表面上与资管新规并无直接联系,但从监管目标来看,两者均旨在严控金融机构风险底线,使其更好的服务实体经济,监管思路一脉相承。”东方金诚首席分析师徐承远对《每日经济新闻》记者表示,征求意见稿实行后,市场上部分险企过度依赖于金融市场进行激进资产配置和负债管理的模式将难以为继。同时,其激进扩张所带来的潜在资产和负债期限不匹配的风险,也将得到缓解和遏制。

  从四项百分制的评估系统来看,财产险和人身险的资产负债管理能力评估相同,基础与环境所占权重为20%,控制与流程所占权重为40%,模型与工具所占权重为20%,绩效考核所占权重为10%,资产负债管理报告所占权重为10%。提升能力评估标准作为加分项,总分为10分。基础能力评估结果与提升能力评估结果之和为最终评估结果,总分不超过100分。

  差异化管理拟进行量化评级

  同时,资产负债管理量化评估系统却略有不同。其中,财产险基本信息不计分,期限结构匹配评分所占权重为20%,成本收益匹配评分所占权重为40%,现金流匹配评分所占权重为40%。相比之下,人身险期限结构匹配评分和现金流匹配评分所占权重均为30%。

  据保监会介绍,最新《监管办法》在前期五项具体监管规则的基础上,进一步明确了资产负债管理的基本要求、监管框架、评级方法以及对应的差别化监管措施,是资产负债管理监管的总领性文件,共5章38条。

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